但凡来过新大唐集团培训不良资产业务的朋友们，都会有这样一种切身感受：培训内容太有深度，专业知识丰富而有条理，案例分享精彩不断。但是如此巨大的信息量在短期内难以消化，为此我们会持续的推出讲述尽调细节的实操案例，提供一个不良资产交流学习平台。

一、话不多说，呈上案例

借款人为A市建设路城市信用合作社. 共39笔承兑汇票借款。

借款本金：3780万  利息：35198770.52元（截止到2004年8月17日)。

无担保人，无抵押. 

二、前期尽调与项目分析

这个项目是A地区最大的几个项目之一，前期的尽调人员已经做过基础尽调，发现债务人企业十多年前已经清算，可能已经破产或行政撤销。通过房产土地等落实，名下均无登记。查询工商信息，到1997年就开始不经营了，工商中也没有其他的内容，没有资产信息，当时的办公场所都是租赁的劳动局的。到法院查询本案诉，也没有特别的地方。大量网搜也无法找到相关有价值的信息，还发现除了欠中行之外，在其他金融机构也有债权。

项目一直没有进展，就被暂时放下了。

拿到本项目之后，认真的进行了阅卷并又进行了简单的房产土地查询，结果和以前一样。经过对项目的分析和感觉，我觉得这个项目肯定还是有突破点的，只是没有发现而已。比如，在法院没有查到其破产信息，可以合理的怀疑，虽然清算了十年多，但是还没有清算结束，所以还可能有些资产。或许，通过访谈，能了解到一些信息吧？

该访谈谁呢？原企业职工，法人，主管单位、法律顾问，还是执行法官？

然而通过原来了解的信息来看，A市建设路城市信用合作社的原法人因为经济问题已经被判刑，企业职工无联系方式且大多已退休，没有法律顾问的记录。看来只有找主管单位了。还好，之前有过一个网搜，是2001年的一个A市劳动局的一则人事任命通知，任命公某某为A市建设路城市信用合作社清算组组长。

就从他开始访谈吧！ 

三、有的谈就有机会！

去了A市劳动局服务大厅找G局长，说在市政府大楼。到市政府11楼的人力资源与劳动保障部，工作人员说G局长一般不在这边，在信用社清算组那边办公，就在建设路和太白路路口北面不远。

我心里想清算还真有可能没有完成呢！

找到了清算组现场那边，是一座7层的大楼，估计近5000平方。外部刚进行了粉刷，里面都好像进行了简单装修，1-6层都好像在对外招租，门口贴着一张电费催缴单，上面写着建设路**号***楼电费，应缴纳人：A市建设路城市信用合作社清算组。

看来，这一步真走对了，清算组还在。那这个大楼是谁的?是债务人的资产吗？怎么查不到呢？现在是不是清算组管理资产呢？如果没有清算结束，那我们的项目还有机会吗？

进入大楼后，发现里面没有几家办公的，显得比较空荡，从七楼下到三楼，发现了一家人力资源与劳动保障的单位，通过询问，得知G局长就在此办公，在三楼边上的一间调研员办公室，今天不在，一般有事情才会过来，电话不方便透漏。

隔了几天，又去了几次。第三次的时候终于遇见G局长在办公室。说明来意后，G局长非常热情的接待了我，并拉开了话匣子，一谈一个多小时。

G局长负责此项工作已经十二年了，一直未能结束，是个烂摊子，他很清楚信用社的债务和资产状况，及清算开始到现在发生的一切。他马上退休，但市政府及劳动局一直找不到比他更熟悉情况的人来负责了，他工作的很憋气，很希望找人一吐为快。

G局长从信用社开始建立讲起，90年代开始高息揽储，对外贷款也审查不严，管理混乱素质低下。到96年底的时候开始爆发承兑危机，外边4家大企业欠款近2亿，破产无法偿还贷款，高息存款需要承兑，客户取不出钱来于是就引爆了信用社承兑大潮。危机爆发后，市政府出面协调市财政调拨了7000多万来堵上了居民存款的承兑，而企业单位等存款不予承兑，同时成立了清算小组，联合工商、法院等十几个部门，对信用社的资产负债进行清算，对原企业法人进行了审查并判决监外执行，对原信用社职工进行相关安置等工作。而一直到现在还没有结束的原因有两点，一是信用社职工的解决问题，到现在还有20多名职工未妥善安置，中间牵扯很多问题。二是目前这个大楼是信用社刚爆发危机的时候建好的营业大楼，还没有竣工因为拖欠施工费用，所以未给办证。属于未竣工工程，原建筑商拿走了一切规划等前期手续。现在也无法办证，为了出租房屋，他找市政府在写的房屋权属说明上盖了个章，才勉强出租出去……

和G局长聊的比较多，也了解到了信用社目前的现状，目前对外的债务情况，目前的资产就这座大楼，现在一年租金100万左右，这几年已经差不多解决了职工的合同、档案和安置问题、剩下的20个左右即使赔偿，也就百十万。而且此片区近两三年有拆迁的规划，就等着最后大楼的处置了。还看到并复印了G局长手中的政府会议纪要，里面明确了此大楼是信用社的资产，说此资产是用来安置职工和清偿债务的……

拿到政府的会议纪要，这个项目基本上已经盘活了，找到了资产、虽然无证但有政府文件确定了权属，而且是用来偿还债务和解决部分职工的。算算到拆迁时候的价值，除去安置职工的费用及其他单位机构的欠款外，我方的债权也会有一定比例的清偿。

然后又到规划部门等落实了拆迁规划信息是真实的，城建档案馆去看了此楼有无规划等，还上法院查询了一些涉诉，找到相关的涉诉当事人进行了多方访谈，都印证了G局长的说法。之后又去了数次找G局长了解某些详情细节，将整个项目的事实真相搞的明明白白，并对资产价值又了评估。

至此，项目完全盘活。接下来，是该怎么合理的运用债权，和政府来博弈，以获取最大的偿还比例与处置收益了。

四、盘活感悟

通过这个项目的盘活过程，我感受到以下三点：

第一、没有盘不活的项目，只有不到位的尽调。（来我公司培训过的朋友对这句话一定不会陌生）对项目尽调，不能只是停留在表面上，要深入再深入。本项目要是不深入的进行访谈，可能认为项目已经清算了，没有戏了。也就不会发现财产信息，也不会获取政府会议纪要，更不会还原事实真相，并使清算组仍然承认我们的债务。

第二、访谈的重要性。找对人，说对话，就能获取真正有用的信息。访谈到真正的内部知情人的时候，要获取对方的好感和信任，发展为内线，成为项目尽调和处置过程中的重要信息来源。

第三、对于信息还是要多方印证真实程度。既要有信息敏感度，也要有怀疑求证精神。尽调过去，尽调现在，尽调未来。